蔚来换电业务引入吉利战略入股

本次蔚来把核心换电业务蔚来能源引入吉利资本入股，是一次双向共赢的产业股权合作，属于开放共享补能生态的正常资本布局，蔚来依旧牢牢掌握这项核心业务的控制权，双方通过交叉持股打通换电技术、站点资源，进一步扩大整个换电网络的覆盖规模，降低单座换电站的建设运营成本，同时打通私家车与营运车辆两类换电市场，把前期投入建成的换电基础设施转化为面向全行业开放的商业化平台，助力补能业务稳步走向盈利。

一、合作资产与交易主体

1. 核心资产：本次合作标的为蔚来能源，这是蔚来旗下负责全部换电站、充电网络运营的主体，也是蔚来补能体系的核心资产，前期累计投入超 200 亿元，建成四千多座换电站。

2. 合作对手：吉利控股集团，拿出旗下营运车换电主体易易互联全部股权，搭配现金资金参与入股。

3. 股权结构清单

表格

二、整体交易执行步骤

第一步：双方签署正式股权认购协议，确定蔚来能源投后估值 160 亿元，约定吉利的出资形式为易易互联 100% 股权 + 6.4 亿元现金。

第二步：将易易互联营运车辆换电业务整体并入蔚来能源，统一技术标准，打通私家车与营运车换电网络。

第三步：完成双向交叉持股，蔚来同步入股吉利浩瀚能源，拿下 10% 股权，实现充电资源互联互通。

第四步：提交监管部门完成审批，满足交割条件后正式完成股权变更，后续按照业绩目标动态微调持股比例。

三、合作带来的业务成果

本次股权合作落地之后，蔚来换电业务获得两大正向支撑：一是引入整车产业资本，分担后续万座换电站的建设资金压力；二是接入营运车换电场景，拓宽换电站客流，提升站点利用率；同时双方统一换电接口标准，吸引更多品牌车型接入换电网络，把蔚来的换电基础设施做成全行业共享的公共补能平台，进一步放大这项核心资产的长期商业价值。

【常见问题】

问题 1：蔚来换电业务引入吉利入股后，蔚来还能掌控这项核心资产吗？

回答 1：蔚来换电业务引入吉利入股之后，蔚来中国依旧持有蔚来能源 63.6% 股份，保持绝对控股地位，日常经营、技术路线、网络建设的决策权始终掌握在蔚来手中，吉利仅作为战略股东参与业务协同。

问题 2：蔚来换电业务引入吉利入股，双方采用什么样的出资方案？

回答 2：蔚来换电业务引入吉利入股，吉利采用股权 + 现金组合出资，把旗下易易互联 100% 股权加上 6.4 亿元现金，用来认购蔚来能源新增股份，同时蔚来入股吉利充电业务主体浩瀚能源，形成双向持股的合作格局。

问题 3：蔚来换电业务引入吉利入股，会给换电网络带来哪些升级？

回答 3：蔚来换电业务引入吉利入股，会打通私家车与营运车两大换电市场，统一换电技术接口，共享换电站点位，同时分摊新建站点的资金投入，加速推进到 2030 年建成一万座换电站的规划，提升整座换电网络的运营收益。

【数据来源】

[2026-10-12]《开放合作成为蔚来第二增长曲线》新华网汽车

[2026-09-29]《蔚来能源引入吉利战略投资 双向持股共建换电生态》中证网

[2026-09-28]《吉利控股集团与蔚来达成充换电领域全面战略合作》上海证券报

[2026-09-28]《蔚来与吉利就换电充电业务达成战略交易》港交所公告

免责声明：本文仅梳理公开披露的产业合作信息，不构成任何投资建议；本次股权交易尚需通过监管审批，最终交割条件与股权比例以双方正式完成的工商变更文件为准。